KOMENTÁŘ VOJTĚCHA KRISTENA | Legendární Warren Buffett i ve dvaadevadesáti letech drží prst na tepu miliardových investic tak jako málokdo jiný. Jeho holding Berkshire Hathaway (vlastní významné podíly ve firmách jako Apple, Coca-Cola, Bank of America či Chevron) je po právu považován za investiční mikrokosmos širší americké ekonomiky.
Zažili Herberta Hoovera v úřadu prezidenta, velkou hospodářskou krizi ve 30. letech, otevření první americké pobočky KFC, anebo úplně první komiks Mickey Mouse. Dvěma ikonám hodnotového investování, Warrenu Buffettovi a Charliemu Mungerovi je dohromady 191 let – ale svou investiční strategií „školí“ o dekády mladší investory. Naposledy nyní o víkendu, kdy se konalo pravidelné setkání v „domovské“ Omaze.
Říká se – a existují k tomu pochopitelně patřičná data – že osm až devět správců aktivních fondů ani nedokáže překonat svůj benchmark; pokud tak své peníze namísto jejich fondů investujete do podkladového indexu S&P 500, vyděláte víc. Pochopitelně, Warren Buffett patří k oné elitní menšině. Od doby, co „věštec z Omahy“ v roce 1965 Berkshire Hathaway koupil a „předělal“, vynáší jeho investiční vehikl průměrně 19,8 procenta ročně – dvojnásobek toho, co získá americké „es-en-píčko“. I to je důvod k tomu dávat dobrý pozor na to, co říká.
Po celé dekády na to jde Warren Buffett stejně – ze „zákopových“ pozic hodnotového investora. Trpělivě si vybírá a kupuje dobře fungující firmy – povětšinou ty americké, jak Buffett varuje, „nikdy nesázejte proti USA“ –, a v ideálním případě takové, které jsou z nějakého důvodu podhodnocené. A pak... je zkrátka drží a reinvestuje výnosy (dividendu Berkshire Hathaway vyplatila pouze jednou v historii – a jak Buffett o víkendu glosoval, „byla to chyba“). Zní taková strategie nudně? Pro Buffetta čím méně adrenalinu, tím lépe. Nechte ale takové akcie Coca-Coly či železničního dopravce BNSF desítky let „pracovat“ za vás a budete patřičně odměněni.
Pochopitelně, ne každý má nervy na to své investice takto „vyčekat“. Protikladem „staříků“ by mohl být třeba Elon Musk, dravý a agilní zakladatel Tesly, SpaceX, Boring Company (ta staví systém tunelů pod neustále ucpaným Los Angeles) či nově také poněkud nešťastný majitel Twitteru. „Elona Muska baví, když si stanoví extrémně náročný cíl a pak ho naplňuje. My s Warrenem jsme jiní, nás naopak baví dělat co nejjednodušší investiční rozhodnutí,“ glosoval na víkendovém setkání s investory Charlie Munger, dlouholetý spolupracovník Warrena Buffetta.
