KOMENTÁŘ VOJTĚCHA KRISTENA| Česká národní banka na svém čtvrtečním zasedání opět rozhoduje o úrokových sazbách. A nejspíš je i zvedne. Podle očekávání analytiků by členové bankovní rady měli utáhnout měnovou politiku o čtvrt procentního bodu. Takový krok by znamenal i další bolehlav pro Andreje Babiše, který ČNB dlouhodobě tlačí k tomu, aby sazby snižovala.
Psychologický boj o úrokové sazby pokračuje. Zatímco premiér Andrej Babiš by si přál, aby úroky zamířily ze současných 3,75 procenta na jih, guvernér Aleš Michl se dívá opačným směrem. Babišovi však vyšší sazby a jejich vliv na ekonomiku komplikují vládnutí.
Vyšší úroky znamenají tlak na zpomalení ekonomiky i na růst cen hypoték a právě kolem snížení cen úvěrů na bydlení si Babišovo ANO postavilo svou předvolební kampaň.
„Nesmyslná politika ČNB. Drží sazby jedno a půl procenta nad úrovní Evropské centrální banky. Proto jsou drahé hypotéky,“ bouřil Babiš minulý měsíc. Premiér argumentuje, že ČNB drží sazby výše navzdory tomu, že míra inflace je v tolerančním pásmu centrální banky – středeční data ukázala, že spotřebitelské ceny v Česku v říjnu meziročně poskočily „jen“ o 2,4 procenta.
„Inflace v říjnu lehce zvolnila z 2,5 % na 2,4 %, ke konci roku ji však odeznívání efektu levných potravin a dražší energie potáhnou výrazně vzhůru,“ komentuje aktuální data hlavní ekonom ČSOB Jan Bureš. „Z pohledu ČNB středeční čísla nic zásadního nemění. Ve čtvrtek dál očekáváme zvýšení základní úrokové sazby o 25 bps na 4,0 % a poté delší stabilitu na těchto zvýšených úrovních.“
„Zdrtím ekonomiku“
Jenže přestože je v těchto měsících inflace zkrocená, ČNB řeší hlavně vývoj do budoucna. Ekonomové ČSOB tvrdí, že v zátěžovém scénáři pro příští rok by se inflace mohla dotknout i pěti procent.
O zvýšení sazeb proto nyní mluví samotní členové bankovní rady ČNB. Podle Jakuba Seidlera hovoří pro zvýšení sazeb odolná domácí poptávka a déle zvýšené ceny energií. „S ohledem na nejnovější vývoj, především odolnou domácí poptávku a ceny energií, které zůstávají zvýšené déle, než se očekávalo, se přikláním k podpoře standardního zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na listopadovém zasedání,“ uvedl Seidler pro agenturu Reuters.
Guvernér Aleš Michl na svém posledním veřejném vystoupení – ve zřejmé narážce na Babišovo spojování sazeb s cenou hypoték – zase řekl: „Inflace je nízká. Ale není to zadarmo: zůstaneme jestřábi a hypotéky budou dražší, než jsme byli zvyklí.“
Již dříve přitom Michl v expresivním výroku uvedl, že inflační vlnu nepřipustí. „Budeme tvrdí. Klidně zdrtím ekonomiku, mně to vůbec nebude vadit. Uděláme všechno pro to, aby inflace byla nízká,“ řekl v květnu Michl.
Hypotéky opět zdraží
Pokud centrální banka ke zvýšení sazeb ve čtvrtek skutečně přikročí, bude to mít vliv na několik věcí. Z logiky věci jde o opatření, které má udržet spotřebitelské ceny bezpečně v tolerančním pásmu centrální banky a ideálně u dvouprocentní hranice.
Zdražení peněz však může mít vliv i na výkon tuzemské ekonomiky, je tak možné, že instituce následně budou revidovat své odhady pro příští rok. A přestože vztah mezi cenou hypoték a hlavní úrokovou sazbou není zcela automatický, krok i tak povede i ke zdražení úvěrů na bydlení.
V neposlední řadě bude zvýšení úroků znamenat i pokračování psychologické války mezi Andrejem Babišem a guvernérem ČNB Alešem Michlem. Zatímco guvernér má jako imperativ inflaci pod kontrolou, Babiš by rád povzbudil ekonomický růst. Přitom paradoxně to není tak dlouho, co oba muži stáli na stejné straně barikády. Michl byl v době, kdy byl Andrej Babiš ministrem financí, jeho ekonomickým poradcem, dokonce radil i dalším špičkám hnutí ANO.
🔥🗞️ Přidejte si INFO.CZ do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Díky moc.
