KOMENTÁŘ LENKY ZLÁMALOVÉ | Andrej Babiš sliboval levnější hypotéky a dostupnější bydlení. Jenže Česká národní banka pod vedením Aleše Michla jde opačným směrem a znovu zpřísňuje měnovou politiku. Spor o úrokové sazby tak přestává být ekonomickou debatou a mění se v politický souboj o to, kdo ponese odpovědnost za inflaci, drahé úvěry a stav české ekonomiky.
Červenou trumpovskou čepici už Andrej Babiš delší dobu nenosí. Ví, že to není populární. U Donalda Trumpa se ale inspiruje v útocících na centrální banku, ve chvíli kdy zvyšuje úroky, aby plnila svou hlavní roli a smysl bytí - cenovou stabilitu. Babiš i Trump slibovali lidem levné hypotéky. A centrální bankéři jim jejich politické plány ničí. Takže je z nich potřeba udělat terče. Jak Babiš, tak Trump přitom útočí na „své lidi“ v křeslech guvernérů.
Než byl současný guvernér Aleš Michl jmenován do Bankovní rady České národní banky a později na druhý mandát přímo do křesla guvernéra, býval poradcem Andreje Babiše na ministerstvu financí. Natáčel s ním podcast Babišova kavárna. Andrej Babiš se svým Agrofertem s desítkami miliard korun úvěrů, byl vždy bojovníkem proti zvyšování úroků. Aleš Michl tomu oddaně naslouchal. Nikdy od roku 2021 nehlasoval pro zvýšení úroků. Držel je nejvýš na 7 procentech i ve chvíli, kdy inflace přesahovala 18 procent. Celkově za jeho přispění zdražilo mezi lety 2021 až 2024 zboží a služby o 37,8 procenta. Byla to druhá největší kumulovaná inflace ze zemí Evropské unie po orbánovském Maďarsku.
Emancipace „našich bankéřů“
Stejně tak byl odpůrcem zvyšování úroků Donald Trump. Do prezidentského křesla ho vyneslo kromě odporu Ameriky k migraci i zdražování, s níž slíbil skoncovat. Bývalému guvernérovi americké centrální banky Fed Jeromu Powellovi, kterého sám ve svém prvním mandátu jmenoval, ale neustále vyčítal, že odmítá snížit úroky. Od jeho nástupce Kevina Warshe, který ho v květnu vystřídal očekává totéž.
Babiš ani Trump se však zatím výsledků, které by si přáli, nedočkali. Přestože květnová inflace v Česku dosáhla jen 2,1 procenta, tedy zhruba poloviny americké inflace ve výši 4,2 procenta, Česká národní banka tento týden úrokové sazby zvýšila z 3,5 na 3,75 procenta. Americký Fed je naopak ponechal v pásmu 3,5 až 3,75 procenta, i když naznačil, že do konce roku je pravděpodobně ještě zvýší.
Pro srovnání: v eurozóně činí základní sazba 2,25 procenta při průměrné inflaci 3,2 procenta.
ČNB tak pod vedením Aleše Michla drží v současnosti nejpřísnější kurz ze všech tří velkých měnových oblastí. Na rozdíl od Spojených států i eurozóny jsou české sazby skutečně restriktivní – zůstávají nad úrovní inflace. Bankéři tím reagují nejen na domácí inflační tlaky, ale i na rostoucí geopolitická rizika. Právě Evropa je dnes mnohem zranitelnější vůči zdražování energií, narušení obchodu či kombinaci vyšší inflace a slabého hospodářského růstu než Spojené státy.
ČNB: Babiš zvedá inflaci
Aleš Michl ve čtvrtek vysvětloval zvýšení sazeb tím, že do ekonomiky dál proudí příliš mnoho peněz. Domácnosti i firmy si ochotně půjčují, rostou ceny nemovitostí i služeb a inflační tlaky nepolevují. Guvernér zároveň upozornil, že inflaci nepohánějí jen vnější faktory, jako jsou ceny energií nebo geopolitické otřesy. Významnou roli podle něj hraje také domácí politika, zejména vysoké rozpočtové schodky a rostoucí veřejné výdaje Babišovy vlády.
Jinými slovy: inflaci si podle ČNB zčásti vytváříme sami. A právě proto je podle bankéřů nutné držet úrokové sazby výš. Navíc není vyloučeno, že letošní zvýšení nebylo poslední.
Andrej Babiš reagoval tradičně ostrým útokem na centrální banku. Tentokrát mu však vyšší sazby nevadí jen z byznysového pohledu člověka, jehož firmy jsou závislé na úvěrech. Vadí mu především politicky. Voličům totiž slíbil levnější bydlení a dostupnější hypotéky. A rozhodnutí ČNB jde přesně opačným směrem.
Lepší pozdě, než nikdy
Guvernér Aleš Michl dnes působí mnohem svobodněji než v minulých letech. Od Andreje Babiše ani od institucí ovládaných jeho vládou už nic nepotřebuje. Bezpečnostní prověrku má až do konce mandátu a o svou pozici se obávat nemusí. Může si tak dovolit soustředit se na to, co bývá pro centrální bankéře nakonec nejdůležitější: vlastní odkaz.
A právě ten má co napravovat. Michl bude navždy spojován s obdobím nejvyšší inflace v novodobé historii země. Dnes proto zjevně usiluje o to, aby po sobě zanechal také jinou stopu – jako guvernér, který dokázal inflaci zkrotit.
„Nenecháme se nikým ovlivňovat. Jsme tu pro budoucnost země, nehodlám se s nikým přes média dohadovat,“ vzkázal na tiskové konferenci nepřímo Andreji Babišovi.
Samozřejmě lze namítnout, že podobně rozhodně nemluvil v letech 2021 až 2023, kdy tvrdošíjně odmítal zvyšovat úrokové sazby navzdory prudce rostoucím cenám.
Jeho dnešní jestřábí obrat a snaha napravit vlastní reputaci však české ekonomice prospívají. A v měnové politice stejně jako v životě platí, že lepší pozdě než nikdy.
🔥🗞️ Přidejte si INFO.CZ do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Díky.
