Už v pátek 23. ledna 2026 vstoupí zbrojařská skupina Czechoslovak Group (CSG) Michala Strnada na Amsterdamskou burzu. Jde si tam podle svých odhadů až pro 80 miliard korun, zároveň se však rozhodla k nečekanému kroku: své akcie totiž nabízí za pevně stanovenou cenu 25 eur za kus a nikoliv v cenovém pásmu. CSG zároveň varuje, že Trumpova politika ji může poškodit.
Zbrojař Michal Strnad bere své zbrojařské impérium CSG na burzu v Amsterdamu. Jak jsme již dříve psali na INFO.CZ, od investorů chce vybrat vysoké desítky miliard korun na navyšování kapacit svých podniků, financování nových akvizic a další investiční výdaje.
Podle agentury Bloomberg cílí CSG na valuaci skupiny na úrovni 25 miliard eur, tedy přibližně 625 miliard korun. To by znamenalo, že by firma při nasycené poptávce upsala nové akcie za přibližně 18 miliard korun, navíc by prodala i existující akcie za přibližně 62 miliard korun. Celkový výnos na úrovni 80 miliard korun by znamenal největší primární emisi akcií (IPO) zbrojní firmy v historii.
Firma se navíc rozhodla pro zajímavý nezvyklý krok. Jak vyplývá z prospektu emise, firma upisuje své akcie za pevně stanovenou cenu 25 eur (v přepočtu cca 625 korun) na akcii. Takový postup není u primárních emisí úplně běžný – ve většině případů nabízí emitent investorům cenové pásmo, což zájemcům o akcie dává možnost si „vybrat“ cenu, kterou chtějí za nové akcie zaplatit. Byť za cenu rizika, že se na ně nedostane.
Tah CSG tímto jde proti trendu na trhu. Firma na tom může vydělat i prodělat – a to v případě, že je 25eurová cenovka nastavena příliš nízko či příliš vysoko. Zároveň je zde však benefit pro CSG v tom, že má větší kontrolu nad objemem peněz, který z emise získá.
Trump jako riziko
Czechoslovak Group ve svém prospektu zároveň povinně vypočetla rizika, kterým může čelit. Na čelních místech uvedla riziko spojené s integrací nedávných i budoucích akvizic do skupiny. A rovněž to, zda tyto transakce mohou negativně ovlivnit finanční výsledky skupiny. Skupina zároveň dodává, že nové akvizice a investice skupiny mohou vyžadovat další „významné externí financování“, což by pro firmu zvýšilo riziko i finanční páku.
Skupina zároveň zmiňuje otázku geopolitiky. Je to logické. Zbrojařské firmy byly v posledních třech dekádách „popelkami trhu“ a výkonnost jejich akcií byla většinou ve stínu atraktivnějších akcií a sektorů. To se od prvního a zejména druhého mandátu Donalda Trumpa změnilo – s tlakem na vyšší zbrojní výdaje, geopolitickou nestabilitou a válkou na hranicích Evropské unie jsou zbrojaři v centru pozornosti všech investorů.
Jenže vřelá pozornost trhu nemusí trvat věčně. Konflikty mohou postupně ustávat, situace deeskalovat, tlak na růst výdajů polevit. To připouští i CSG, která varuje před tím, že „finanční výkon skupiny je úzce spjatý s vojenskými výdaji vlád a rozdělením rozpočtů na obranu v různých zemích a regionech.“
Firma nadto dodává, že „politický vývoj v USA a dopad současné prezidentské administrativy by mohly mít přímý dopad na obranný průmysl a podnikání skupiny.“
Byť je tak Trump svým tlakem na zvyšování obranných výdajů členských zemí NATO pro CSG požehnáním, v jiných oblastech může naopak ceně akcií škodit. Czechoslovak Group připouští, že „mezinárodní obchodní bariéry a spory, včetně amerických obchodních cel a odvetných cel, by mohly mít nepříznivý dopad na podnikání Skupiny.“
Jinými slovy, Strnadova Czechoslovak Group svou velikostí už dávno přerostla Česko i Evropu, nyní jde o globální skupinu, která je na průchodnosti globálního obchodu – a na vývozních licencích – do velké míry závislá.
To je problém ve chvíli, kdy Donald Trump využívá celní politiku jako prostředek k dosahování politických cílů. Ostatně, vidíme to v posledních dnech na případu Grónska – Donald Trump na své někdejší nejbližší spojence navrhnul uvalit vysoká cla za to, že aktivně postavili proti získání ostrova Američany.
🔥🗞️ Přidejte si INFO.CZ do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Díky.
